IM电竞 IM电竞appIM电竞 IM电竞app（三）本激励计划的有效期、授予日及授予后相关时间安排 ............ 10

　　（一）对限制性激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 ........ 19

　　（六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 .. 22

　　（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法合理性的意见 .............. 25

　　云内动力、本公司、公司 指 昆明云内动力股份有限公司（含分公司及子公司，下同）

　　本激励计划、本计划 指 昆明云内动力股份有限公司2022年限制性激励计划

　　限制性 指 公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司A股，激励对象只有在工作年限和业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性并从中获益。

　　激励对象 指 按照本激励计划的规定获得限制性的公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干人员。

　　有效期 指 自首次授予限制性登记完成之日起至所有限制性全部解除限售或回购之日止

　　限售期 指 激励对象根据本激励计划获授的限制性被禁止转让、用于担保、偿还债务的期间

　　解除限售期 指 本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限制性可以解除限售并上市流通的期间

　　解除限售日 指 本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限制性解除限售之日

　　解除限售条件 指 根据本激励计划，激励对象所获限制性解除限售所必需满足的条件

　　《试行办法》 指 《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发分配[2006]175号文）

　　《规范通知》 指 《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》(国资发分配[2008]171号文）

　　《102号文》 指 《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》（国资发考分规[2019]102号）

　　《工作指引》 指 《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》（国资考分[2020]178号文）

　　《自律监管指南1号》 指 《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第1号—业务办理(2022年7月修订)》

　　注：1、本报告所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。

　　2、本报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

　　（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由云内动力提供，本激励计划所涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告所依据的所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、虚假或误导性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。

　　（二）本独立财务顾问仅就本激励计划对云内动力股东是否公平、合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对云内动力的任何建议，对者依据本报告所做出的任何决策而可能产生的风险，本独立财务顾问均不承担责任。

　　（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。

　　（四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露的关于本激励计划的相关信息。

　　（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依据客观公正的原则，对本激励计划涉及的事项进行了深入调查并认真审阅了相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、历次董事会、股东大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告、公司的生产经营计划等，并和上市公司相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立财务顾问报告，并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。

　　本独立财务顾问报告系按照《公司法》《证券法》《管理办法》《试行办法》《规范通知》《102号文》《工作指引》等法律、法规和规范性文件的要求，根据上市公司提供的有关资料制作。

　　（四）本激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；

　　（五）本激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照本激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；

　　云内动力2022年限制性激励计划由上市公司董事会薪酬与考核委员会负责拟定，根据目前中国的政策环境和云内动力的实际情况，对公司的激励对象实施本激励计划。本独立财务顾问报告将针对本激励计划发表专业意见。

　　本激励计划涉及的激励对象不包括外部董事、独立董事、监事及单独或合计持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，不包括由市昆明市委（含市委组织部，以下简称“市委”）、昆明市国有企业工作委员会（含原市国资委委，以下简称“市委国企工委”）、市国资委任命管理的人员。

　　激励对象中，高级管理人员必须经董事会聘任。所有激励对象必须在本激励计划的考核期内在公司或公司的分/子公司任职并签署劳动合同或聘用合同。

　　激励对象不存在《上市公司股权激励管理办法》第八条规定的不得成为激励对象的情形：

　　（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；

　　激励对象不存在《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》第三十五条规定的不得实行股权激励的下列情形：

　　（2）任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄露上市公司经营和技术秘密、实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法违纪行为，给上市公司造成损失的。

　　激励对象不存在《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》第十八条规定的不得参加上市公司股权激励计划的情形：

　　（1）未在上市公司或其控股子公司任职、不属于上市公司或其控股子公司的人员；

　　（3）单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东或者实际控制人及其配偶、父母、子女；

　　（4）国有资产监督管理机构、证券监督管理机构规定的不得成为激励对象的人。

　　所有参与本激励计划的激励对象不能同时参加其他任何上市公司股权激励计划，已经参与其他任何上市公司激励计划的，不得参与本激励计划。

　　预留授予的激励对象在本激励计划经股东大会审议通过后 12个月内确定，经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露当次激励对象相关信息。超过12个月未明确激励对象的，预留权益失效。预留授予激励对象中，如有公司董事和高级管理人员（不包括由市委、市委国企工委、市国资委任命管理的人员），其必须经公司股东大会选举或董事会聘任，预留激励对象的确定标准按照首次授予的标准并依据公司后续实际发展情况而定。

　　姓名 职务 获授限制性数量(万股) 获授权益占授予总量比例 获授权益占公司股本总额比例

　　1、上述部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

　　2、本激励计划激励对象未参与两个或两个以上上市公司股权激励计划，激励对象中没有单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，激励对象中没有独立董事和监事，不包括由昆明市委任命和管理的人员。首次授予高级管理人员权益授予价值按照不高于授予时薪酬总水平（含权益授予价值）的40%确定。

　　3、任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的公司累计数量均未超过公司股本总额的 1%，公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的总数累计不超过股权激励计划提交股东大会时公司股本总额的10%。

　　4、预留部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12个月内确定，经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露当次激励对象相关信息。若后期预留部分的激励对象中含董事、高级管理人员（不包括由昆明市委、市委国企工委、市国资委任命和管理的人员），则其权益授予价值按照不高于授予时薪酬总水平（含权益授予价值）的40%确定。

　　本激励计划采用限制性作为激励工具，标的来源为从二级市场回购的本公司A股普通股和向激励对象定向发行公司A股普通股。

　　2、授出限制性的数量本激励计划拟授予的限制性数量为 5,903.9209万股，约占本激励计划公告时公司股本总额197,080.0857万股的2.996%。其中首次授予5,053.9209万股限制性，占本激励计划草案公告日公司股本总额的 2.564%，占本激励计划拟授予限制性总数的85.60%；预留的限制性850.00万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的 0.431%，占本激励计划拟授予限制性总数的14.40%。

　　公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的总数累计未超过公司股本总额的 10%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的公司累计数量均未超过公司股本总额的1%。

　　本激励计划有效期自首次授予限制性授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性全部解除限售或回购注销之日止，最长不超过72个月。

　　授予日必须为交易日，授予日由公司董事会在本激励计划经昆明市国资委批准通过、公司股东大会审议通过后确定。自公司股东大会审议通过本激励计划且授予条件成就之日起60日内，公司将按相关规定召开董事会对本次授予的激励对象进行授予，并完成登记、公告等相关程序。公司未能在60日内完成上述工作的，终止实施本激励计划，未授予的限制性失效。如公司董事、高级管理人员作为被激励对象在限制性授予前 6个月内发生过减持行为，则按《证券法》中短线交易的规定自最后一笔减持交易之日起推迟 6个月授予限制性。前述推迟的期限不算在60日期限之内。

　　预留限制性授予日由公司董事会在股东大会审议通过本计划后的12个月内另行确定，超过12个月未明确激励对象的，预留权益失效。

　　（1）公司年度报告、半年度报告公告前 30日内，因特殊原因推迟年度报告和半年度报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至公告前1日；

　　（3）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内；

　　上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他重大事项。

　　本激励计划授予的限制性限售期分别为自相应授予的限制性登记完成之日起24个月、36个月、48个月。激励对象根据本激励计划获授的限制性在解除限售前不得转让、不得用于担保或偿还债务。激励对象因获授的尚未解除限售的限制性而取得的资本公积转增股本、派发红利、拆细等股份同时按本激励计划进行限售。

　　本激励计划首次及预留授予的限制性解除限售期及各期解除限售时间安排如下表所示：

　　第一个解除限售期 自相应授予的限制性登记完成之日起 24个月后的首个交易日起至相应授予的限制性登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止 40%

　　第二个解除限售期 自相应授予的限制性登记完成之日起36个月后的首个交易日起至相应授予的限制性登记完成之日起48个月内的最后一个交易日当日止 30%

　　第三个解除限售期 自相应授予的限制性登记完成之日起48个月后的首个交易日起至相应授予的限制性登记完成之日起60个月内的最后一个交易日当日止 30%

　　在上述约定期间内未申请解除限售的限制性或因未达到解除限售条件而不能申请解除限售的该期限制性，公司将按本激励计划规定的原则回购激励对象相应尚未解除限售的限制性。

　　激励对象获授的限制性由于资本公积金转增股本、红利、拆细而取得的股份同时限售，不得在二级市场出售或以其他方式转让，该等股份的解除限售期与限制性解除限售期相同。若公司对尚未解除限售的限制性进行回购，该等将一并回购。

　　公司首次授予激励对象每一股限制性的价格为1.54元/股，即满足授予条件后，激励对象可以每股1.54元的价格购买公司授予激励对象的公司A股普通股。

　　根据国务院国有资产监督管理委员会及中国证监会相关规定，限制性的授予价格应当根据公平市场原则确定，不低于票面金额且不低于下列四个价格的孰高者：

　　（1）本激励计划草案公告前1个交易日公司标的交易均价的50%，即1.46元/股；

　　（2）本激励计划草案公告前20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司标的交易均价的50%，即分别为1.52元/股、1.54元/股、1.49元/股。

　　预留限制性在授予前，须召开董事会审议通过相关议案，并披露授予情况的摘要。根据国务院国有资产监督管理委员会及中国证监会相关规定，预留限制性的授予价格应当根据公平市场原则确定，不低于票面金额且不低于下列四个价格的孰高者：

　　（1）预留限制性授予董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价的50%；

　　（2）预留限制性授予董事会决议公告前20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司标的交易均价的50%。

　　激励对象在获授限制性时，个人出资所需资金以自筹方式解决，公司不得为其依据本方案获得的有关权益提供贷款或任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。

　　注：若公平市场价格低于每股净资产的，限制性授予价格不应低于公平市场价格的60%。

　　同时满足下列授予条件时，公司应向激励对象授予限制性，反之，若下列任一授予条件未达成的，则不能向激励对象授予限制性。

　　1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

　　2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

　　3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；

　　1）公司治理结构规范，股东会、董事会、经理层组织健全，职责明确。外部董事（含独立董事，下同）占董事会成员半数以上；

　　2）薪酬与考核委员会由外部董事构成，且薪酬与考核委员会制度健全，议事规则完善，运行规范；

　　3）内内部控制制度和绩效考核体系健全，基础管理制度规范，三项制度改革到位，建立了符合市场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系；

　　4）发展战略明确，资产质量和财务状况良好，经营业绩稳健；近三年无财务违法违规行为和不良记录；

　　3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；

　　2）任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏上市公司经营和技术秘密、实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法违纪行为，给上市公司造成损失的；

　　（5）激励对象不存在《工作指引》第十八条规定的不得参加上市公司股权激励计划的情形。

　　1）未在上市公司或其控股子公司任职、不属于上市公司或其控股子公司的人员；

　　3）单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或者实际控制人及其配偶、父母、子女；

　　公司必须满足下列条件，方可依据本激励计划对授予的限制性进行解除限售：

　　1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

　　2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

　　3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；

　　1）公司治理结构规范，股东会、董事会、经理层组织健全，职责明确。外部董事（含独立董事，下同）占董事会成员半数以上；

　　2）薪酬与考核委员会由外部董事构成，且薪酬与考核委员会制度健全，议事规则完善，运行规范；

　　3）内内部控制制度和绩效考核体系健全，基础管理制度规范，三项制度改革到位，建立了符合市场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系；

　　4）发展战略明确，资产质量和财务状况良好，经营业绩稳健；近三年无财务违法违规行为和不良记录；

　　3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；

　　2）任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏上市公司经营和技术秘密、实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法违纪行为，给上市公司造成损失的；

　　（5）激励对象不存在《工作指引》第十八条规定的不得参加上市公司股权激励计划的情形：

　　1）未在上市公司或其控股子公司任职、不属于上市公司或其控股子公司的人员；

　　3）单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东或者实际控制人及其配偶、父母、子女；

　　公司发生上述第（1）条规定的任一情形和/或不具备上述第（2）条规定的任一条件的，所有激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性应当由公司按照授予价格与回购时公司市价(审议回购的董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价)的孰低值回购并注销；某一激励对象发生上述第（3）和/或（4）和/或（5）条规定情形之一的，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性应当由公司按照授予价格与回购时公司市价(审议回购的董事会决议公告前 1个交易日公司标的交易均价)的孰低值回购并注销。

　　本激励计划首次及预留授予的限制性，在解除限售期的三个会计年度中，分年度进行考核并解除限售，考核年度为 2023-2025年的3个会计年度，以达到公司业绩考核目标作为激励对象的解除限售条件。

　　第一个解除限售期 （1）以2021年度营业收入为基准，2023年度营业收入增长率不低于25%，且不低于同行业均值或对标企业75分位值； （2）2023年度净资产收益率不低于 2.64%，且不低于同行业均值或对标企业75分位值； （3）2023年度总资产周转率不低于0.64次。

　　第二个解除限售期 （1）以2021年度营业收入为基准，2024年度营业收入增长率不低于50%，且不低于同行业均值或对标企业75分位值； （2）2024年度净资产收益率不低于 3.01%，且不低于同行业均值或对标企业75分位值； （3）2024年度总资产周转率不低于0.66次。

　　第三个解除限售期 （1）以2021年度营业收入为基准，2025年度营业收入增长率不低于75%，且不低于同行业均值或对标企业75分位值； （2）2025年度净资产收益率不低于 3.31%，且不低于同行业均值或对标企业75分位值； （3）2025年度总资产周转率不低于0.67次。

　　1、同行业公司按照证监会“制造业-通用设备制造业”标准划分，在年度考核过程中，若样本中出现主营业务发生重大变化或由于进行资产重组导致数据不可比时，或出现偏离幅度过大的样本极值，相关样本数据将不计入统计；业绩指标的具体核算口径由股东大会授权董事会确定。公司董事会有权根据公司战略、市场环境等相关因素，对上述业绩指标和水平进行调整和修改。

　　2、公司各年度营业收入增长率和净资产收益率在达成目标值的情况下，需同时满足不低于同行业均值或对标企业75分位值两者孰低值。

　　3、净资产收益率是指加权平均净资产收益率。在激励计划有效期内，若当年公司因融资实施发行或发行股份收购资产等新增加的净资产及净利润不列入考核计算范围。

　　4、“归母净利润”为扣除非经常性损益前的归属于上市公司股东的净利润，“归母净利润”与“净资产收益率”指标计算均以激励成本摊销后的数据作为计算依据。

　　若限制性某个解除限售期的公司业绩考核目标未达成，则所有激励对象当期限制性不可解除限售，由公司按照授予价格与回购时公司市价(审议回购的董事会决议公告前 1个交易日公司标的交易均价)的孰低值进行回购注销。

　　按照中国证监会行业分类标准，公司所属行业为“通用设备制造业”，选取主营类型相近、资产运营模式类似的15家A股上市公司作为行业对标企业。同时按照申万行业分类标准，公司所属行业为“汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统”，从中选取相关15家A股上市公司作为行业对标企业，综上共计选取30家作为公司限制性解除限售的业绩的对标企业。对标企业名称如下：

　　注：在年度考核过程中对标企业样本若出现主营业务发生重大变化或由于进行资产重组导致数据不可比时、或出现偏离幅度过大的样本极值，则将由公司董事会在年终考核时剔除或更换样本。

　　激励对象个人考核按照分年进行，根据个人的绩效考评评价指标确定考评结果，原则上绩效评价结果划分为优秀、称职、基本称职、不称职四个档次。考核评价表适用于考核本激励计划涉及的所有激励对象。

　　激励对象上一年度考核达标后才具备限制性当年度的解除限售资格，个人当年实际解除限售额度＝个人标准系数×个人当年计划解除限售额度。当年度激励对象由于个人考核未达标而未能解除限售的限制性由公司按照授予价格与回购时公司市价(审议回购的董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价)的孰低值进行回购注销。

　　因公司层面业绩考核不达标或个人层面绩效考核导致当期解除限售的条件未成就的，对应的限制性不得递延至下期解除限售。

　　本激励计划的其他内容详见《昆明云内动力股份有限公司2022年限制性激励计划（草案）》。

　　（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

　　（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

　　（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；

　　（1）公司治理结构规范，股东会、董事会、经理层组织健全，职责明确。外部董事（含独立董事，下同）占董事会成员半数以上；

　　（2）薪酬与考核委员会由外部董事构成，且薪酬与考核委员会制度健全，议事规则完善，运行规范；

　　（3）内部控制制度和绩效考核体系健全，基础管理制度规范，三项制度改革到位，建立了符合市场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系；

　　（4）发展战略明确，资产质量和财务状况良好，经营业绩稳健；近三年无财务违法违规行为和不良记录；

　　3、云内动力限制性激励计划所确定的激励对象、来源和种类、激励总量及限制性在各激励对象中的分配、资金来源、授予条件、授予安排、限售期、禁售期、解除限售安排、解除限售期、激励对象个人情况发生变化时如何实施本激励计划、本激励计划的变更等均符合相关法律、法规和规范性文件的规定。

　　（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

　　（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

　　（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；

　　当公司出现终止本激励计划的上述情形时，激励对象已获授但尚未解除限售的限制性由公司按照授予价格和公司市价(审议回购的董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价)的孰低值予以回购注销。

　　5、云内动力出现下列情形之一的，本激励计划不做变更，按本激励计划的规定继续执行：

　　6、公司因信息披露文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合限制性授予条件或解除限售安排的，未解除限售的限制性由公司统一按照授予价格和公司市价(审议回购的董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价)的孰低值予以回购注销；激励对象已解除限售的限制性，激励对象应当返还已获授权益。

　　经核查，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划符合有关政策法规的规定。

　　本激励计划明确规定了授予限制性及激励对象获授、解除限售程序等，这些操作程序均符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定。

　　经核查，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的规定，在操作程序上具备可行性，因此是可行的。

　　1、云内动力本次股权激励计划的全部激励对象范围和资格符合相关法律、法规和规范性文件的规定，不存在下列现象：

　　（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；

　　（2）任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏上市公司经营和技术秘密、实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法违纪行为，给上市公司造成损失的。

　　3、激励对象不存在相关法律法规规定的不得参加上市公司股权激励的下列情形：

　　（1）未在上市公司或其控股子公司任职、不属于上市公司或其控股子公司的人员；

　　（3）单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东或者实际控制人及其配偶、父母、子女；

　　（4）国有资产监督管理机构、证券监督管理机构规定的不得成为激励对象的人。

　　4、本激励计划涉及的激励对象中不包括外部董事、独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，不包括由市委、市委国企工委、市国资委任命管理的人员。

　　经核查，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划所规定的激励对象范围和资格，符合《管理办法》《试行办法》《工作指引》等相关法律法规的规定。

　　本次激励计划的权益授出总额度，符合《管理办法》所规定的：上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的总数累计不得超过公司股本总额10%。

　　任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司累计均未超过本激励计划公告时公司股本总额的1%。

　　经核查，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划的权益授出额度符合相关法律、法规和规范性文件的规定。

　　经核查，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划的授予价格确定方式符合相关法律、法规和规范性文件的规定，相关定价依据和定价方法合理、可行，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。

　　“激励对象在获授限制性时，个人出资所需资金以自筹方式解决”、“激励对象根据本激励计划获授的限制性在解除限售前不得转让、不得用于担保或偿还债务”。

　　经核查，截止本独立财务顾问报告出具日，本独立财务顾问认为：在云内动力本次股权激励计划中，上市公司不存在为激励对象提供任何形式的财务资助的现象。

　　云内动力本次股权激励计划符合《管理办法》《试行办法》《工作指引》的相关规定，且符合《公司法》《证券法》等有关法律、法规和规范性文件的规定。

　　本激励计划授予的限制性分别为自相应授予的限制性登记完成之日起满24个月后，激励对象应在未来36个月内分三次解除限售。在解除限售期内，若达到本激励计划规定的解除限售条件，激励对象可分三次申请解除限售：第一次解除限售期为限售期满后第一年，激励对象可申请解除限售数量为获授限制性总数的 40%；第二次解除限售期为限售期满后的第二年，激励对象可申请解除限售数量为获授限制性总数的 30%；第三次解除限售期为限售期满后的第三年，激励对象可申请解除限售数量为获授限制性总数的30%。

　　这样的解除限售安排体现了本激励计划的长期性，同时对限售期建立了严格的公司层面业绩考核和个人层面绩效考核办法，防止短期利益，将股东利益与经营管理层利益紧密的捆绑在一起。

　　经核查，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。

　　根据2006年3月财政部颁布的《企业会计准则》中的有关规定，限制性作为用股权支付的基于股权的薪酬，应该按照在授予时的公允价值在生效期内摊销计入会计报表。

　　根据《企业会计准则第11号——股份支付》及《企业会计准则第22号——工具确认和计量》的相关规定，在公司2022年限制性激励计划中向激励对象授予的限制性作为企业对权益结算支付，应当在授予日按照以下规定进行处理：完成限售期内的服务或达到规定业绩条件才可解除限售的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在限售期内的每个资产负债表日，应当以对可解除限售权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在资产负债表日，后续信息表明可解除限售权益工具的数量与以前估计不同的，应当进行调整，并在可解除限售日调整至实际可解除限售的权益工具数量。

　　限售期是指可解除限售条件得到满足的期间。对于可解除限售条件为规定服务期间的股份支付，解除限售期为授予限制性上市之日至可解除限售的期间；对于可解除限售条件为规定业绩的股份支付，应当在授予日根据最可能的业绩结果预计限售期的长度。可解除限售日，是指可解除限售条件得到满足、职工和其他方具有从企业取得权益工具或现金的权利的日期。

　　为了真实、准确的反映公司实施股权激励计划对公司的影响，本独立财务顾问认为云内动力在符合《企业会计准则第11号——股份支付》的前提下，按照有关监管部门的要求，对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和核算，同时提请股东注意可能产生的摊薄影响，具体对财务状况和经营成果的影响，应以会计师事务所出具的年度审计报告为准。

　　在限制性授予后，股权激励的内在利益机制决定了整个激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的正面影响：当公司业绩提升造成公司股价上涨时，激励对象获得的利益和全体股东的利益成同比例正关联变化。

　　同时，云内动力激励对象承诺，若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所获得的的全部利益返还公司。

　　因此本激励计划的实施，能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能力和全体股东利益紧密结合起来，对上市公司持续经营能力的提高和股东权益的增加产生深远且积极的影响。

　　经分析，本独立财务顾问认为：从长远看，云内动力本次股权激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。

　　云内动力本激励计划考核指标分为两个层次：公司层面业绩考核和个人层面绩效考核。

　　根据国务院国有资产监督管理委员会相关规定，业绩指标原则上应当包含反映股东回报和公司价值创造的综合性指标、反映企业持续成长能力的指标及反映企业运行质量的指标。基于上述规定，公司本次股权激励计划结合了国有企业市场实践以及公司的特点，选择适当的业绩指标作为限制性授予与生效的公司层面业绩考核指标，包括营业收入增长率、净资产收益率、总资产周转率。上述指标是公司比较核心的财务指标，分别反映了公司的成长能力、股东回报和公司价值创造的能力。经过合理预测并兼顾本激励计划的激励作用，公司为本激励计划设定了前述业绩考核目标。

　　除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的个人绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效做出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象前一年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。

　　综上，公司考核指标的设定充分考虑了公司的经营环境以及未来的发展规划等因素，具有全面性、综合性及可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到公司限制性激励计划的考核目的。

　　经分析，本独立财务顾问认为：云内动力本次股权激励计划中所确定的绩效考核体系和考核办法是合理而严密的。

　　根据本激励计划，在解除限售期内，激励对象按本激励计划的规定对获授的限制性进行解除限售时，除满足业绩考核指标达标外，还必须同时满足以下条件：

　　（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

　　（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

　　（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；

　　（1）公司治理结构规范，股东会、董事会、经理层组织健全，职责明确。外部董事（含独立董事，下同）占董事会成员半数以上；

　　（2）薪酬与考核委员会由外部董事构成，且薪酬与考核委员会制度健全，议事规则完善，运行规范；

　　（3）内部控制制度和绩效考核体系健全，基础管理制度规范，三项制度改革到位，建立了符合市场经济和现代企业制度要求的劳动用工、薪酬福利制度及绩效考核体系；

　　（4）发展战略明确，资产质量和财务状况良好，经营业绩稳健；近三年无财务违法违规行为和不良记录；

　　（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；

　　（2）任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏上市公司经营和技术秘密、实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形象有重大负面影响等违法违纪行为，给上市公司造成损失的。

　　5、激励对象不存在《工作指引》第十八条规定的不得参加上市公司股权激励计划的情形：

　　（1）未在上市公司或其控股子公司任职、不属于上市公司或其控股子公司的人员；

　　（3）单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东或者实际控制人及其配偶、父母、子女；

　　（4）国有资产监督管理机构、证券监督管理机构规定的不得成为激励对象的人。

　　公司发生上述第1条规定的任一情形和/或不具备上述第2条规定的任一条件的，所有激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性应当由公司按照授予价格与回购时公司市价(审议回购的董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价)的孰低值回购并注销；某一激励对象发生上述第3和/或4和/或 5条规定情形之一的，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性应当由公司按照授予价格与回购时公司市价(审议回购的董事会决议公告前1个交易日公司标的交易均价)的孰低值回购并注销。

　　经分析，本独立财务顾问认为：上述条件符合《管理办法》《试行办法》及《工作指引》的相关规定。

　　1、本独立财务顾问报告第四部分所提供的股权激励计划的主要内容是为了便于论证分析，而从《昆明云内动力股份有限公司2022年限制性激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文存在不完全一致之处，请者以公告原文为准。

　　2、作为云内动力本次股权激励计划的独立财务顾问，特请者注意，本激励计划的实施尚需以下法定程序：

　　1、《昆明云内动力股份有限公司 2022年限制性激励计划（草案）》及摘要；

　　3、《昆明云内动力股份有限公司独立董事关于公司 2022年限制性激励计划相关事项的独立意见》；

　　5、《昆明云内动力股份有限公司 2022年限制性激励计划实施考核管理办法》；

　　（此页无正文，为《上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司关于昆明云内动力股份有限公司 2022年限制性激励计划（草案）之独立财务顾问报告》的签字盖章页）

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