IM电竞·(中国)官网APP下载
IM电竞 IM电竞app【券商聚焦】高盛下调阿里巴巴(09988)目标价至130港元 经营前景因疫情及宏观因素短期承压
栏目：协会活动 发布时间：2022-11-20
高盛发研报指，阿里巴巴(09988)2023财年第二季度业绩稳健，并将其回购计划规模从最初的250亿美元扩大了150亿美元，同时表IM电竞 电子竞技平台示公司将不会按原计划在2022年底完成香港主要上市。期内，客户管理收入(CMR)的同比下降7%，降幅超该行预期，主因GMV低个位数下降、直播渠道贡献上升以及广告业务疲软。但期内EBITA同比增长29%至362亿元，超该行/市场预期的310亿元，
高盛发研报指，阿里巴巴(09988)2023财年第二季度业绩稳健，并将其回购计划规模从最初的250亿美元扩大了150亿美元，同时表IM电竞 电子竞技平台示公司将不会按原计划在2022年底完成香港主要上市。期内，客户管理收入(CMR)的同比下降7%，降幅超该行预期，主因GMV低个位数下降、直播渠道贡献上升以及广告业务疲软。但期内EBITA同比增长29%至362亿元，超该行/市场预期的310亿元，反映公司在未来2-3个季度内仍在中国商业和其他业务部门拥有多个杠杆，以支持持续实现集团收益。
该行现预测2023财年第三季度集团收入同比增长1%，GMV/CMR同比跌5%/9%。中国商务的盈利能力较弱，但被国际商务及本地服务的较小亏损抵消。预计其中国商业GMV及CMR将在2023年6月季度转为正增IM电竞 电子竞技平台长，且随着整体环境逐渐开放，GMV和CMR之间的差距将有所收窄，实现正常化复苏。同时，预计公司市场份额损失将逐渐趋于稳定，该行仍看好公司的市场总量扩大前景。
考虑到GMV/CMR前景放缓以及2023财年下半年业绩预测调整，该行现预计2023-25财年期间调整后净利润同比跌1%-3%，反映宏观不确定性及疫情中断的短期不利影响。预计2023财年第三季度/2023财年收入同比增长1%/3%。综上，该行将公司美股港股目标价从137美元/134港元下调至133美元/130港元。此外，虽然自10月下旬以来公司近期股价IM电竞 电子竞技平台反弹逾30%，但该行认为该股风险回报仍然有利，目标价较现价仍具71%的上涨空间。维持“买入”评级。
