IM电竞 电子竞技平台IM电竞 电子竞技平台IM电竞 电子竞技平台1、公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本募集说明书内容真实、准确、完整，确认不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

　　2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告线、本募集说明书按照《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 36号——创业板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书（2020年修订）》等要求编制。

　　4、本次向特定对象发行完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次向特定对象发行引致的风险，由者自行负责。

　　5、本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行的说明，任何与之相反的说明均属不实陈述。者如有任何疑问，应咨询自己的经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

　　6、证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　发行人提醒者认真阅读本募集说明书“第五节 本次发行风险因素”章节所披露的全部风险因素，并特别提醒注意以下风险：

　　本次募集资金项目实施过程中可能存在经济波动、产业政策调整、行业趋势发生变化、产品与技术出现革新、迭代升级或其他各种不可预见或不可抗力因素。同时，石墨烯散热膜产品生产具备较高的技术及工艺要求，产线建成后需进行商业化生产的调试，产品的销售需取得下游客户或终端品牌商客户的认证，且认证存在一定的时间周期和无法通过认证的风险。上述因素或情况存在的不确定性风险将可能导致项目实施计划、进度、规模等方面出现不利变化，导致项目实施可行性存在风险，或项目实施效果低于预期，进而对公司经营发展产生不利影响。

　　本次募投项目建成投产后，将形成年产石墨烯散热膜 400万平方米产能，产品主要用于手机、消费电子、平板显示、家电、新能源汽车等相关领域，其中以5G手机领域应用为最为主要方面。若未来出现石墨烯散热膜在上述领域的应用推广不及预期，例如在苹果、VIVO、三星等主流手机品牌中未得到应用，公司产品未取得客户认证或认证情况不及预期，手机、消费电子、新能源电池等下业发展速度放缓、石墨烯散热膜或其他散热材料领域竞争加剧、散热材料或技术领域出现其他创新替代方案或其他不利变化，尤其是出现未来全球 5G手机出货量以及石墨烯散热膜未来在 5G手机时代的应用渗透可能不及预期的情况，将可能导致公司募投项目产能难以顺利消化。

　　同时，本次募投项目效益测算过程中，对价格条件的设定系基于目前石墨烯散热膜产品市场价格基础上，充分考虑后续价格可能随着供需条件变化而下降的风险而确定。未来，若募投项目投产后，产品价格因受市场竞争或其他因素影响除上述因素以外，若将来出现上游原材料价格波动、公司产品在技术工艺、成本控制、品质质量、品牌效应等方面竞争失败等不利情况，均将可能导致募投项目的效益难以实现，从而对公司经营和业绩产生不利影响。

　　（三）募投项目新增折旧和摊销导致利润减少或短期内无法盈利的风险 本次募投项目规模较大，且主要为资本性支出，项目建成后将新增固定资产、无形资产折旧摊销成本。根据测算，项目建成后的第一年至第九年，新增折旧摊销金额在-3,600万元至-3,000万元之间，占营业收入比重约在 1.5%-2%之间，占净利润比重约在 15%-20%之间，将对公司未来净利润产生一定不利影响，并可能导致募投项目的效益实现情况不达预期，或者募投项目短期内无法盈利。

　　当未来募投项目实现效益未达预期情况下，新增的折旧摊销将对公司未来经营业绩造成较大负面影响，甚至可能导致公司持续亏损，对公司持续盈利能力产生不利影响。

　　报告期内，公司实现的营业收入分别为 157,941.51万元、136,423.27万元、97,216.02万元及92,842.97万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 1,474.15万元、2,235.39万元、-34,566.40万元及1,368.31万元。受业务转型、行业竞争加剧、大客户变动、资产减值、疫情等影响，报告期前三年，公司营业收入存在持续下滑趋势，净利润存在较大幅度波动。

　　公司未来经营状况和业绩受到宏观经济环境、产业政策、技术创新、下业发展状况、自身行业竞争情况、上游原材料行业发展趋势、客户变动与拓展情况、新产品开发落地情况等诸多因素的影响。同时，发行人现有的光电材料模切、液晶显示模组等主营业务所在行业已发展较为成熟，行业竞争较为激烈，整体盈利水平相对较低，加之公司液晶显示模组、光电材料模切、检测治具及自动化设备业务存在单一大客户销售占比较高的情形。若未来公司业务所在细分行业出现需求下降或行业竞争继续恶化、公司出现大客户或重要客户流失，公司在业务转型、客户拓展等方面未能取得有效成就，或上述其他影响因素出现较大不利变化，则公司将面临收入进一步下滑、业绩大幅波动或者持续亏损的风险。

　　报告期内，公司综合毛利率分别为 15.72%、20.87%、19.26%和21.48%。公司主要业务包括液晶显示模组、光电显示薄膜及电子功能器件、检测治具及自动化设备、消费电子精密金属结构件及电力环保服务等。其中，液晶显示模组、光电显示薄膜及电子功能器件、消费类电子产品金属器件等业务的厂商众多，竞争日益激烈，对公司产品的销售价格形成压力。如果公司未能在巩固市场地位、扩大市场份额、拓展优质客户、提升成本控制能力等方面持续改进，未来毛利率可能下降。

　　报告期各期末，公司应收账款余额分别为 49,406.79万元、50,110.63万元、48,420.96万元和74,021.75万元，计提坏账准备分别为 4,683.67万元、5,926.99万元、8,299.98万元和 9,850.31万元，发行人已按照会计准则要求计提了充分的坏账准备。由于所处行业的特点，公司整体应收账款金额较大，如果市场环境变化或其他因素导致客户经营状况恶化，或者公司采取的收款措施不力时，应收账款出现坏账的可能性较大，公司将会面临发生坏账损失的风险。

　　报告期末，公司商誉账面价值为 32,769.04万元，主要系非同一控制合并迈致科技、奥英光电、常熟明利嘉和神洁环保形成。同时，因经营所需，公司目前账面存在较大金额的固定资产、无形资产、存货及其他对外形成的资产，以及因历史交易形成的其他应收款、预付款项等资产，此外亦存在因诉讼仲裁等形成的对深圳算云等债务人的可能的诉请债权。如果未来由于行业景气程度下降、下游市场需求疲软、市场竞争恶化、相关公司竞争力下降或其他自身因素等导致未来经营状况未达预期，公司将可能会因此产生商誉、固定资产、无形资产、存货、其他对外等相关资产的减值损失；如果因债务人经营状况或财务状况恶化、债务人拒不履行义务等原因导致相关债权无法收回，将可能导致公司相关债权发生减值或损失，从而最终直接减少公司当期的利润，对公司的经营业绩产生重大不利影响。

　　公司本次向特定对象发行尚需满足多项条件方可完成，包括深交所审核通过、中国证监会同意注册等。上述审批事项能否完成存在不确定性，最终通过审核或予以注册的时间亦存在不确定性，公司将根据信息披露要求及时公布本次发行事项的最新进展，提请广大者注意审批风险。

　　公司本次发行募集资金总额不超过 73,800.00万元，在扣除发行费用后净额将用于“高性能石墨烯散热膜生产基地建设项目”和“补充流动资金”。本次发行采取向特定对象发行方式，于董事会决议时尚未确定发行对象。

　　本次向特定对象发行的结果将受到证券市场整体情况、公司价格走势、者对本次发行方案认可程度等多种因素的影响，因此本次发行存在募集资金不足甚至发行失败导致募集资金项目无法正常推进的风险。

　　近年来，在国家政府鼓励和下游平板显示、消费电子行业蓬勃发展的带动下，国内液晶显示模组、光电显示薄膜及电子功能器件、智能检测与自动化设备、消费电子金属件等上游配套产业亦迎来大发展，新厂商的进入和产能扩张导致行业竞争陆续加剧。如果公司不能始终保持技术和服务的创新，不能持续提高产品品质和服务水平，不能较好地控制经营成本，将可能面临客户流失、订单减少、市场份额下降的风险。

　　公司控股子公司数量较多，且各子公司的地域分布较广，管理跨度较大，且因为业务规划和调整等原因，部分子公司未开展实际生产经营，对公司的经营决策、统筹规划、运营管理及风险管控等方面提出了更高要求。倘若公司的管理水平无法满足对子公司运营的有效管控，则公司可能将会面临无法实际管控子公司或因管控不到位所致的管理风险和经营风险。

　　截至报告期末，智成持有公司 21.19%股份，系公司控股股东。智光环保通过持有智成 99%份额，并控制智成的决策委员会实现对智成，进而对发行人的控制。因泰兴高新区管委会实际控制智光环保，故泰兴高新区管委会系发行人的实际控制人。以截至报告期末持股数据计算，本次发行完成后，按照拟发行数量上限测算，智成持股比例将调整至 16.30%，仍为公司控股股东。

　　因智成持有公司股份比例偏低，若将来发生其他者通过认购新发行股份、增持股份、达成一致行动协议或其他符合法律法规规定的方式提升其所控制的权益比例，或者智成因主动减持、被动减持或其他原因降低权益比例的情形，将可能导致智成及泰兴高新区管委会对公司的控制权受到不利影响，甚至失去控制权的风险。

　　此外，上海晋成担任智成普通合伙人和执行事务合伙人，若因上海晋成违反决策委员会意志执行合伙事务，或通过其他方式不当控制智成，将可能导致智光环保及泰兴高新区管委会对公司的控制权受到不利影响，甚至失去控制权的风险。

　　发行人声明 ·································································································· 1

　　重大事项提示 ······························································································· 2

　　目录 ··········································································································· 7

　　释义 ··········································································································· 9

　　一、普通释义 ···························································································· 9

　　二、专业术语释义 ····················································································· 10

　　第一节 发行人基本情况 ················································································· 12

　　一、发行人基本情况 ·················································································· 12

　　二、发行人所处行业主要特点及行业竞争情况 ·················································· 15

　　三、发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容 ············································ 36

　　四、发行人现有业务发展安排及未来发展战略 ·················································· 49

　　五、未决诉讼、仲裁情况 ············································································ 51

　　六、财务性情况 ·················································································· 51

　　七、违法违规情况 ····················································································· 58

　　第二节 本次向特定对象发行方案概要 ························································· 66

　　一、本次向特定对象发行的背景和目的 ····················································· 66

　　二、发行对象及与发行人的关系 ··································································· 69

　　三、发行方案概要 ····················································································· 70

　　四、本次发行是否构成关联交易 ··································································· 73

　　五、本次发行是否导致公司控制权发生变化 ····················································· 73

　　六、本次向特定对象发行的实施是否导致公司股权分布不具备上市条件 ············ 73 七、本次向特定对象发行的审批程序 ························································ 73

　　第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ·············································· 74

　　一、本次募集资金使用计划 ········································································· 74

　　二、本次募集资金项目的基本情况 ··························································· 74

　　三、本次募集资金使用的必要性和可行性分析 ·················································· 81

　　四、本次募集资金项目与现有业务、前次募投项目关系 ································ 87

　　第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ··········································· 90

　　一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股权结构、高管人员结构的变化情况 ··· 90 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况··························· 90

　　三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、同业竞争及关联交易等变化情况···································································································· 91

　　四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形 ····················································· 92

　　第五节 本次发行风险因素 ········································································ 93

　　一、行业相关风险 ····················································································· 93

　　二、经营相关风险 ····················································································· 94

　　三、本次发行相关风险 ··············································································· 98

　　四、其他风险 ························································································· 100

　　第六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ······································ 102

　　一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ·········································· 102

　　二、发行人控股股东、实际控制人声明 ························································· 107

　　三、保荐机构（主承销商）声明（一） ··························································111

　　三、保荐机构（主承销商）声明（二） ························································· 112

　　四、发行人律师声明 ················································································ 113

　　五、会计师事务所声明 ············································································· 115

　　六、董事会声明 ······················································································ 116

　　Flat Panel Display的缩写，包括液晶显示（LCD）、等离子显示 （PDP）、发光二极管显示（LED）、有机发光二极管显示（OLED）、 等，是相对于传统 CRT显示而言的一种新型显示技术或应用

　　Liquid Crystal Display的缩写，液晶显示技术或液晶显示器，为平 板显示的一种

　　Plasma Display Panel的缩写，等离子显示技术或显示器，为平板显 示的一种

　　Thin Film Transistor的缩写，薄膜晶体管，是指液晶显示器上的每 一液晶像素点都是由集成在其后的薄膜晶体管来驱动，从而可以做 到高速度、高亮度、高对比度显示屏幕信息

　　Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display的缩写，薄膜晶体管液晶 显示技术或显示器，广泛应用到液晶电视、笔记本电脑、桌面显示 器、平板电脑和手机等消费类电子产品领域

　　Light-Emitting Diode的缩写，发光二极管显示器，由大量发光二极 管构成，可以是单色或多色彩的，具有IM电竞 IM电竞app高功率、高亮度、低能耗等 特点

　　Organic Light-Emitting Diode的缩写，有机发光二极管显示技术或 显示器，OLED具有自发光的特性，采用非常薄的有机材料涂层和 玻璃基板，当电流通过时，有机材料就会发光

　　Active-matrix organic light-emitting diode的缩写，主动矩阵有机发 光二极管显示技术或显示器，目前主要用于智能手机等小尺寸显示 领域，具有宽视角、高刷新率等特点

　　为液晶显示器面板的关键零组件之一。其功能在于供应充足的亮度 与分布均匀的光源，使其能正常显示影像

　　按产品特性归类，分为光学膜片、胶粘类制品、绝缘类制品等，是 背光模组和液晶显示模块的重要配套部件

　　Manufacturing Defects Analyzers的缩写，生产故障分析

　　Printed Circuit Board的缩写，印刷电路板，供电子元器件电气连接

　　Printed Circuit Board Assembly的缩写，PCB空板经过贴装、插件 等安装了电子元器件的成品

　　注：本募集说明书若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，系为四舍五入原因造成。

　　智能交互感知技术、物联网技术、互联网分布式云技术、高速通讯 传输系统技术、光感控技术、新型电子墨水显示技术、纳米新材料 技术、新型节能技术的研发、技术咨询、技术服务、技术转让；销 售：新型电子墨水显示产品、石墨烯、光伏产品、银浆（不含危险 化学品）、蓝宝石衬底图案化产品；企业管理服务及咨询；自有不 动产租赁；加工各种高性能复合材料、高分子材料，提供自产产品 的售后服务。手机软件、计算机软件（含游戏）开发；从事上述商 品和技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准 后方可开展经营活动）

　　股权管理，咨询，资产管理，企业管理咨询。（依法须经批准 的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　截至报告期末，智成持有发行人的股份不存在质押、冻结或其它限制权利的情况。

　　截至报告期末，智成直接持有上市公司21.19%的股份，为上市公司控股股东；智光环保持有智成 99.00%的份额，智成由普通合伙人上海晋成委托管理。根据委托管理协议，智成组建决策委员会，决策委员会会议审议相关议案，对相关议案所做决议，须经全体委员半数或以上表决通过方为有效。智成组建的决策委员会共由 5名委员组成，其中智光环保委派 3名，因此从表决安排看，智光环保能有效控制决策委员会和智成，并进而实现对上市公司的控制。

　　2019年 12月之前，智光环保系泰兴高新区管委会 100%持股公司，故泰兴高新区管委会通过控制智光环保而成为上市公司实际控制人。2019年 12月 5日，泰兴市人民政府印发《泰兴市市管国有企业改革方案》，明确将智光环保等 7家国有企业整合后成立中鑫集团。整合完成后，中鑫集团由泰兴市国资委100%持股，智光环保于 2019年 12月 31日变更为中鑫集团 100%持股子公司。为保持改革完成后原有管理关系不变，改革文件明确要求“各子公司与园区的隶属关系不变、管理权限不变、公司职能不变，企业运行、资产管理、人员结构依旧由园区负责”，即智光环保仍由泰兴高新区管委会管理和控制。

　　综上，泰兴高新区管委会通过管理、控制智光环保实现对智成的控制，并进而实现对上市公司的最终控制。因此，上市公司实际控制人为泰兴高新区管委会。

　　公司已确立聚焦主业发展战略，形成了以液晶显示模组、光电材料的模切、智能检测治具及自动化设备以及消费电子金属结构件为主的业务布局；同时，2022年公司通过收购神洁环保控制权，布局部分电力环保服务相关业务。公司现阶段主要产品覆盖液晶显示模组、光电显示薄膜及电子功能器件、检测治具及自动化设备、消费电子金属结构件等，广泛应用于消费电子、平板显示、商用显示、车载显示、智能穿戴、新能源动力电池等领域。

　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。

　　公司所处行业的监管体制采取政府职能部门产业宏观调控管理和行业协会自律管理相结合的方式。政府主管部门为国家发改委、工信部，行业协会主要有中国光学光电子行业协会、中国自动化学会、中国电子专用设备工业协会等，其具体职能如下：

　　公司所属行业行政主管部门为国家发改委、工信部，国家发改委通过拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划，统筹协调经济社会发展等方式，对本行业进行宏观管理；工信部主要职责为研究拟定行业发展战略、方针政策和总体规划，制订行业技术体制和技术标准，根据产业政策与技术发展政策，引导与扶植行业的发展，指导产业结构、产品结构调整，推进信息化和工业化融合等方式，对本行业进行宏观指导。目前本行业无准入限制。

　　公司液晶显示模组、光电材料的模切及消费电子金属结构件业务的行业自律组织主要为中国光学光电子行业协会等，主要负责开展行业市场调查，向政府提出行业发展规划建议；进行市场预测，向政府和会员单位提供信息；举办国际、国内展览会、研讨会、学术讨论会；致力新产品、新技术的推广应用；出版刊物报纸和行业名录；组织会员单位开拓国际国内市场，组织国际交流，开展国际合作，推动行业发展与进步等。

　　公司智能检测治具及自动化设备业务所处行业自律组织主要为中国电子专用设备工业协会和中国自动化学会。中国电子专用设备工业协会旨在协助政府部门完善电子专用设备工业管理，促进企事业的横向联系，增强其活力，为加速发展中国电子工业，维护本行业和会员单位的合法权益提供服务。中国自动化学会主要负责自动化理论研究与应用，自动化新技术的研究开发与应用，自动化测试设备及新产品的设计、制造、测试技术，自动化材料与自动化工艺等。

　　公司液晶显示模组及光电材料模切业务所处细分行业属于平板显示行业，根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，新型显示产业被列为战略性新兴产业发展的重点方向和主要任务之一。为加快培育和发展新型显示产业，国家出台一系列产业支持政策，鼓励国内显示产业的发展。

　　培育集成电路产业体系，培育人工智能、 智能硬件、新型显示、移动智能终端、第 五代移动通信（5G）、先进传感器和可穿 戴设备等成为新增长点

　　推动薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD） 向高分辨率、低功耗、超窄边框等方向发 展，针对新一代电子整机发展需求，大力 推动电子元件产品向片式化、小型化、集 成化、模块化、无线年

　　将“高性能非晶硅（a-Si）、低温多晶硅 （LTPS）、氧化物（Oxide）液晶显示器 （TFT-LCD）面板产品”等新型显示器件 列为战略性新兴产业

　　将“TFT-LCD、PDP、OLED等平板显示屏、 显示屏材料制造”列为鼓励外商产业 目录

　　加快新型显示产品发展。支持企业加大技 术创新投入，突破新型背板、超高清、柔 性面板等量产技术，带动产品创新，实现 产品结构调整

　　将薄膜场效应晶体管 LCD（TFT-LCD）等 关键部件及关键材料，薄膜场效应晶体管 LCD（TFT-LCD）生产专用设备等列为“鼓 励类”产业

　　大力推进超高清视频产业发展和相关领 域的应用。到 2020年，符合高动态范围 （HDR）、宽色域、三维声、高帧率、高 色深要求的 4K电视终端销量占电视总销 量的比例超过 40%

　　IM电竞 IM电竞app1、将“TFT-LCD、OLED、AMOLED、激 光显示、量子点、3D显示等平板显示屏、 显示屏材料制造（6代及 6代以下 TFT-LCD玻璃基板除外）”列为鼓励外商 产业目录 2、将“偏光片基膜、扩散膜研发、制造” 列为鼓励外商产业目录 3、将“4K/8K超高清电视机”列为鼓励外 商产业目录

　　《中华人民共 和国国民经济 和社会发展第 十四个五年规 划和 2035年远 景目标纲要》

　　培育壮大人工智能、大数据、区块链、云 计算、网络安全等新兴数字产业，提升通 信设备、核心电子元器件、关键软件等产 业水平。构建基于 5G的应用场景和产业 生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、 智慧医疗等重点领域开展试点示范

　　上述产业政策的实施，为公司提供了良好的政策环境，有利于促进平板显示行业产能继续向国内转移，促进平板显示厂商扩大规模，加大产能建设和技术更新，并进一步带动平板显示相关的上下游产业发展。

　　公司智能检测及自动化设备业务所处细分行业为高端装备制造产业下的智能装备行业。国家近年来先后出台了多项鼓励行业发展的产业支持政策，在进一步推动了国家制造业的转型升级的同时亦对高端装备制造企业注入了新的活力。

　　实施高端装备创新发展工程，明显提升自主设 计水平和系统集成能力。实施智能制造工程， 加快发展智能制造关键技术装备，强化智能制 造标准、工业电子设备、核心支撑软件等基础

　　开展非传统制造工艺与流程、重大装备可靠性 与智能化水平等关键技术研究，研制一批代表 性智能加工装备、先进工艺装备和重大智能成 套装备，引领装备的智能化升级。

　　鼓励引进的先进技术：在线精密测试仪器技 术、无损检测关键元器件制造技术；鼓励进口 的重要设备：光电自动检查仪等高精度表面贴 装设备；鼓励发展的重点行业：表面贴装设备 （含钢网印刷机、自动贴片机、无铅回流焊、 光电自动检查仪）制造，新型电子元器件（高 密度印刷电路板和柔性电路板等）制造。

　　着力提高智能制造核心装备与部件的性能和 质量，打造智能制造体系，强化基础支撑，积 极开展示范应用；突破智能传感与控制装备、 智能检测与装配装备，开展首台套装备研究开 发和推广应用，提高质量与可靠性。

　　创新产学研用合作模式，研发高档数控机床与 工业机器人、增材制造设备、智能传感与控制 设备、智能检测与装配装备、智能物流与仓储 装备五类关键技术装备。

　　包括人工智能系统、智能测控装置、可以与其 它工作站或装置构成自动生产线或其它复杂 自动化智能系统、智能基础制造装备等。

　　深入实施智能制造，鼓励新一代人工智能技术 在工业领域各环节的探索应用，支持重点领域 算法突破与应用创新，系统提升制造装备、制 造过程、行业应用的智能化水平。

　　将“基于图像识别、深度学习等人工智能技术 的智能检测装备的研发与应用”列入智能制造 关键技术装备揭榜任务。

　　鼓励企业技术创新，开展个性化定制、柔性生 产，丰富产品种类，满足差异化消费需求开发 在线检测、过程控制、质量追溯等质量管理工 具，加强质量数据分析，推动企业建立以数字 化、网络化、智能化为基础的全过程质量管理 体系。

　　提出推动制造业升级和新兴产业发展，支持制 造业高质量发展。发展工业互联网，推进智能 制造，培育新兴产群。

　　《中华人民共和国国 民经济和社会发展第 十四个五年规划和 2035年远景目标纲 要》

　　纲要指出要坚持自主可控、安全高效，推进产 业基础高级化、产业链现代化，保持制造业比 重基本稳定，增强制造业竞争优势，推动制造 业高质量发展。深入实施智能制造和绿色制造 工程，发展服务型制造新模式，推动制造业高 端化智能化绿色化。

　　上述产业政策的实施，为公司提供了良好的政策环境和市场环境，有助于公司的进一步发展。

　　公司经营的液晶显示模组、光电显示薄膜及电子功能器件等业务属于平板显示的紧密配套行业，其发展与平板显示行业发展紧密相连。显示技术是将电信号转换为视觉信息的技术，该技术融合了光电子、微电子、化学、制造装备、半导体工程和材料等多个学科。显示产业具有大、技术迭代快、产业链长、多领域交叉等特点，是支撑信息产业持续发展的战略性和基础性产业。近年来，受益于基础材料的进步，显示技术已经实现从阴极放射线管显示技术（CRT）向平板显示技术（FPD）的跨越，在平板显示技术（FPD）领域也衍生出了等离子显示（PDP）、液晶显示（LCD）、有机发光二极管显示（OLED）等多条技术路线。

　　目前，液晶显示（LCD）是平板显示技术中发展最成熟、应用最广泛的显示技术。

　　与 LCD行业的兴起与发展有密切的联系。 （1）显示行业的发展历程 显示技术的发展历程主要包括三个阶段： 第一个阶段：20世纪 50年代开始，随着 CRT技术的产业化，黑白 CRT和 彩色 CRT成为生活中最重要的显示设备。 第二个阶段：20世纪 90年代，CRT技术、等离子显示（PDP）技术、液晶 显示（LCD）技术并行。2000年后，随着液晶显示（LCD）技术的完善及具备 相关技术优势，液晶显示（LCD）技术成为市场主流显示技术。 第三个阶段：21世纪，随着电子技术、材料技术等学科技术的发展，有机 发光二极管（OLED）技术出现并实现产业化，并逐步与液晶显示（LCD）技术 共同成为市场主流显示技术。 资料来源：民生证券研究院

　　平板显示技术具备无辐射、无闪烁、高分辨率、低能耗以及易实现便携化等优点，自 20世纪 90年代实现产业化以来获得了飞速发展。随着平板显示技术的不断改进，其产业化程度不断提高，当前平板显示技术已成为全球主流的显示技术。根据技术特点划分，平板显示技术主要包括等离子显示（PDP）、有机发光二极管显示（OLED）、液晶显示（LCD）等，具体如下图所示：

　　等离子显示（PDP）技术具有成本高、无法做小尺寸及易“烧屏”等缺点，已经被主流面板厂商边缘化。目前市场上的平板显示器件主要包括 LCD和 OLED等，其中 TFT-LCD显示器在 LCD显示器中占据主流地位。

　　TFT-LCD（中文名称“薄膜晶体管液晶显示器”）属非自发光型显示器，即自身不具有发光特性，由背光模组提供光源。TFT-LCD属于半导体显示技术，具有分辨率高、亮度高、色彩饱和度高、耗能低、面板尺寸灵活等优点，广泛应用于电视、智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费类终端电子产品以及车载、工控、医疗等专业显示领域。

　　OLED（中文名称“有机发光二极管显示器”）属自发光型显示器，不需要背光模组，有机半导体材料和发光材料在电场驱动下，通过载流子注入和复合导致发光。OLED具有亮度高、对比度高、色彩饱和度高、面板尺寸灵活、厚度薄、视角宽、响应速度快、耗能低、可实现柔性显示等优点。根据驱动方式划分，OLED可以分为被动矩阵式（PMOLED）以及主动矩阵式（AMOLED）两种类型，其中 AMOLED在光电性能指标上具有明显优势，成为 OLED显示技术的主流。

　　相较 TFT-LCD而言，尽管 OLED具备面板构造相对简单、更轻薄，可以实现柔性显示和透明显示等优点，但由于 OLED面板的成本更高，且受限于真空蒸镀技术制约，屏幕尺寸越大将导致良品率越低，致使 OLED技术在电视、电脑等大尺寸屏幕上的应用存在明显不足。基于此，目前在大尺寸显示领域（10寸以上）仍以 TFT-LCD为主，OLED主要在小尺寸（10寸以下）的高端手机领 域渗透较快。 资料来源：产业信息网 （3）平板显示行业的市场规模 TFT-LCD面板因其产能优势、成本优势、技术相对成熟、稳定性高等优势， 仍有望在较长时间内占据显示面板市场的主要份额，尤其是电视、电脑面板等大 尺寸面板市场。而 OLED作为新型显示技术，发展迅速、潜力大，代表了新的 应用方向，但受限于蒸镀技术制约、良品率爬坡等原因，短时间内 OLED的市 场仍将集中在高端中小尺寸屏幕产品。根据 IHS的统计数据，2019年全球平板 显示市场规模约为 1078亿美元，其中 TFT-LCD面板市场规模约为 820亿美元， 占比约 76%，OLED面板市场规模约为 252亿美元，占比约 23%。 资料来源：IHS，德邦研究院

　　目前，LCD占据平板显示市场的主导地位，预计在未来较长时期内，LCD仍将是平板显示的主流显示器件。一方面，虽然 OLED通过利用有机材料实现自主发光，不需背光模组，因此其结构较 LCD更简单，并且具备更轻薄、视角更大、功耗更低、响应时间短、抗震等诸多优点。但从目前的应用现状来看，由于存在关键设备供应短缺、主要原材料依赖进口及产品良率较低等问题，其价格居高不下，从目前全球 OLED的产业进程来看，OLED的发展还处在初期阶段。

　　基于此，目前 OLED技术尚无法在中大尺寸屏幕上得以广泛应用，要在智能手机等部分小尺寸产品上实现量产，未来期间 OLED能否替代 LCD尚存不确定性。

　　目前，最前沿的 LCD面板制造技术已迅速从大尺寸电视应用向高解析度移动应用产品转移。对于大部分移动产品来说，最大化降低显示屏幕能量消耗是增加移动应用产品相对较短的待机时间的关键。因此，提高分辨率、降低能量损耗、提高画面质量、符合人体工程学和降低成本是近年来 LCD制造技术的主要发展目标。同时，LCD技术和应用仍在不断突破和发展，特别是 mini-LED、量子点等技术的发展，使得 OLED所具备的部分技术优势被大幅度弱化。LCD技术的不断更新发展，将有效延长其技术生命周期，加强其在平板显示行业的主导地位。

　　2）平板显示产业产能加速向中国大陆转移，产业链上的国内厂商的产业地位及市场占有率持续提升

　　平板显示产业目前主要集中在日本、韩国、中国台湾和中国大陆等地区。中国大陆平板显示产业起步较晚，但近年来发展迅猛。在 LCD领域，2000年左右京东方首先进入液晶显示面板行业，随后天马、华星光电等纷纷投产液晶生产线，并多次整合收购日本 LCD生产线，初步建立了产能优势。随着产能的逐步释放，中国大陆面板产能已超过韩国成为全球第一大面板生产基地。

　　与此同时，国内面板厂商的整合也在加快。2020年 8月，华星光电公告将以约 10.80亿美元购入苏州三星电子液晶显示科技有限公司 60.00%的股权以及苏州三星显示有限公司 100.00%的股权。2020年 9月，京东方公告拟收购南京中 电熊猫平板显示科技有限公司 80.83%的股权和成都中电熊猫显示科技有限公司 51.00%的股权，收购合计耗资不低于 121.17亿元。 在 OLED领域，目前是韩国占据主导地位，根据中信证券研究结果，2021 年韩国 OLED产能占全球总产能的 65%。与此同时，以京东方、华星光电为首 的国内面板龙头厂商近年来不断提高 OLED技术，同时加快布 OLED生产线年，国内 OLED面板产能将会得到快速的释放。据中信证券研究部 预测，到 2022年中国 OLED面板市场份额将会快速増长至 42.00%，未来全球 OLED面板市场将会由韩国主导的格局变成中韩两国争霸的格局。 资料来源：IHS，中信证券研究部

　　显示行业品牌集中度较高，国际知名品牌厂商占据较高市场份额。模组制造商在成为国际知名品牌厂商的供应商、加入供应链体系前，需进行长时间的市场开拓、严格的供应商质量管理体系审核和产品性能认证，严格的合格供应商资质认证对新进入者形成了较高的市场进入壁垒。

　　包括模组制造在内的液晶产业链相关产业整体具有规模大、资金回收期长、升级换代快等特点。在固定资产方面，尤其在高端背光模组等研发生产领域，需要建设无尘生产车间、购买先进生产设备等，资金投入大。同时，由于下游终端产品存在差异化显著、更新快、生命周期短等特征，液晶显示企业往往需要构建多条生产线以及时响应客户对不同产品、不同尺寸、不同型号模组的生产要求。上述因素对液晶显示产品生产企业的资金实力提出了较高的要求。

　　显示模组生产涉及光学结构设计、模切、五金冲压、精密模具制作、精密关键装备设计、自动化工艺技术与控制、产品精密组装等多个环节，各个环节的技术和工艺水准对显示模组和组件的质量与性能具有重要影响。同时，下游终端产品的升级换代或新产品的推出亦需要上游厂商不断保持在设计、模具、设备、工艺等方面的更新，从而对新进入者形成一定的技术壁垒。

　　当前 LCD显示行业的定制化特性趋势日益明显，企业需要切实把握客户需求，就参数设定、资材选择、样品制作、生产工艺等与客户进行深入了解沟通并根据客户需求合理进行采购规划、产线布局、制程切换、人员安排等。由于下游产品更新换代快、生命周期短且型号纷繁复杂，对企业的快速响应能力提出了极高的要求。

　　LCD显示产业链中游生产企业一般通过多年的行业经验积累与客户建立了长期合作关系，对客户需求具备充分深刻的理解，与客户间的默契程度很高，新进企业较难在短时间内形成对客户需求及时响应的能力。

　　智能测试及自动化设备行业主要应用于消费电子、平板显示工业、汽车电子、医疗电子及相关电子零部件产品的外观、性能、功能等多方面检测。该行业具备较强的定制化特征，融合“光、机、电、算、软”等多学科发展，技术含量较高。

　　电子产品功能多样化和设计复杂化导致产品检测种类繁多、精度要求高，检测范围囊括 PCB、PCBA、芯片电路、功能性模组等诸多领域。

　　在 PCBA检测领域，ICT测试及 FCT测试是广泛应用的、现代电子企业必备的生产测试工序。ICT测试的原理是通过探针接触测试点后通电，来检测成品线路板所有零件的焊接情况，可以有效检测漏装、错装、参数值偏差等问题。FCT测试系通过模拟的成品线路板的运行环境，使其工作于各种设计状态，从而获取到各个状态的参数来验证测试目标板的功能好坏。在功能性模组检测领域，通常有显示测试、无线射频测试、音频测试、传感器测试等。显示屏测试主要用于检测 LCD及 OLED屏幕的亮度、颜色、对比度、均匀度等。无线射频测试主要检测无线电信号带宽、功率及频率等指标。

　　近年来，机器视觉技术快速发展，基于机器视觉开发的自动光学检测设备（Automated Optical Inspection，AOI）得到较大范围应用，如在 PCB检测方面，机器通过摄像头自动扫描 PCB，采集图像，测试的焊点与数据库中的合格的参数进行比较，经过图像处理，检查出 PCB上缺陷，并通过显示器或自动标志把缺陷显示/标示出来，供维修人员修整。又如在显示屏检测领域，AOI可以自动检测显示屏的外观缺陷、颜色、坏点等情况，并通过算法判定是否通过检测。机器视觉技术具备检测速度快、准确率较高、可靠性高等优点，完全可以辅助甚至代替人工目检，实现自动检测。

　　智能检测及自动化行业发展与下游市场如消费电子、平板显示、汽车电子及医疗电子等呈深度绑定关系，行业发展的核心驱动力主要源于传统消费电子产品的升级换代、平板显示行业新产能及新技术路线的投入以及在医疗电子领域的进一步渗透。总体来看，市场前景广阔。

　　1）消费电子产品迭代速度较快，拉动智能检测及自动化市场稳步扩张 消费电子是智能检测及自动化的第一大应用领域，应用场景包括智能手机、可穿戴产品、平板电脑、可穿戴设备、VR终端及智能家居等。消费电子产品具有加工工艺精细、技术要求高、更新速度快、需要持续创新等特点，使得其生产线亦需要根据产品升级换代而更新。2020年，消费电子市场已经形成近万亿美元的市场规模。根据西部证券研究机构的预测，2021-2025年消费电子市场规模的复合年均增长率为 2.64%，市场规模将达到 1.16万亿美元。应用于消费电子领域的智能检测及自动化设备市场需求将稳步增长。

　　全球平板显示检测行业发展与全球平板显示产业具有较强的联动性，通常会受下游平板显示产业新增产线以及产线升级所驱动。在平板显示产业方面，中国大陆在 2011年以后开始成为全球平板显示行业的主要地区，主要包括京东方、天马、华星光电等中国平板显示厂商，以及三星、友达、富士康等韩国和台湾地区厂商在中国大陆的模组生产线。平板显示行业新产线的扩展为面板显示检测产业提供了基础需求保障。

　　3）汽车行IM电竞 IM电竞app业电动化、网联化、智能化趋势明显，推动智能检测及自动化需求迅速增长

　　在新能源汽车和自动驾驶大趋势下，汽车电动化、网联化、智能化方向发展，芯片、模组等电子器件得到越来越广泛的应用，汽车的属性逐渐从传统的机械硬件转向机电一体、软硬结合的产品，汽车电子成为智能检测及自动化应用的又一重点领域，汽车电子市场规模的快速增长将会进一步带动智能检测及自动化的需求。

　　4）医疗电子行业快速发展，为电子器件及智能检测与自动化设备行业创造新需求

　　当前的医疗产业正在不断跨界融合人工智能、物联网、大数据、5G技术等高新技术，使医疗应用逐步迈向智能化，由此带动了医疗电子产业的迅速发展，相应智能测试及自动化在医疗电子领域也得到较广泛的应用。根据东吴证券研究所统计，2020年中国医疗电子产业规模可达 688亿元，预计到 2023年该产业的市场规模将会达到 1,000亿元，智能测试及自动化设备在该领域的市场前景良好。

　　随着经济快速发展和居民消费升级，电子产品更新换代速度加快，并使智能化、便携化、小型化、复杂化、集成化成为电子产品的普遍发展趋势，也促使电子产品生产厂商增加了对中高端电子产品测试设备的市场需求。与此同时，随着自动化控制技术、精密测量技术、仿真技术、传动技术快速兴起，电子产品测试设备向自动化、智能化、精密化、柔性化、多功能化方向升级的趋势愈加明显。

　　以自动化、智能化为主导的中高端电子产品测试设备在逐步打开市场空间，自动化测试设备融入电子产品生产线将成为市场主流。

　　智能检测及自动化设备通常系非标产品，对于把控电子产品质量和提高生产效率具有重要作用，因此客户在选择厂商时非常慎重。客户会对厂商的知名度、研发能力、生产能力、项目经验等要素进行严格考量，准入标准较高。其次，客户一旦选定某几家固定供应商，将对长期合作的供应商充分信任和依赖，不会轻易更换。这使行业形成了较强的供应商准入的壁垒。

　　智能检测及自动化设备的制造技术和生产工艺具有定制化的特征，企业的技术和生产经验的积累非常重要。同时智能检测及自动化设备行业需要大批系统控制软件、装备机械、自动化测试系统集成领域的高素质、高技能专业人才，同时需要大批深入挖掘客户个性化需求、具备丰富项目管理经验与市场营销经验的市场开拓。技术和人才壁垒对后进入的企业构成了较大障碍。

　　公司目前已经构建了涵盖液晶显示模组、各类光学薄膜和电子及功能器件、智能检测及自动化设备的研发、加工制造、销售的产业链。公司是包括苹果、三星、LG、京东方、华星光电、海信、冠捷等一大批国际、国内行业领先企业的重要供应商，已经建立了平板显示领域的基于国际、国内一线品牌的客户平台。

　　在液晶显示模组领域，子公司奥英光电原为三星在国内液晶显示模组的主要供应商，在三星供应链体系中占据重要地位。2020年华星光电收购三星在苏州相关子公司股权，奥英光电开始成为华星光电供应链体系内的重要供应商。三星及华星光电作为全球主要面板生产商之一，其对供应商的生产工艺、设备先进性、研发能力要求较高，奥英光电连续进入三星、华星光电的合格供应商名录，显示其在液晶显示模组领域具备一定的市场地位。

　　在光电显示薄膜和电子及功能器件领域，公司从创业初期就深耕于此类业务，可以提供全面成套光电显示薄膜器件解决方案。公司拥有多项光学薄膜加工关键技术，加工工艺在国内处于领先水平。经过多年发展，公司在珠三角、长三角、厦门、威海等地建立了多个生产基地，为三星、华星光电、冠捷、海信、联创光电、宁德时代等提供区域化配套服务。IM电竞 IM电竞平台IM电竞 IM电竞平台